Bedah Polis Asuransi Director and Officer (D&O) – Bagian 48 – 3.14 Derivative Demand Investigation Costs
Mengapa Anda butuh asuransi D&O?
Sebagai direktur dan pejabat perusahaan, Anda ingin melindungi diri dan keluarga Anda dari kerugian keuangan akibat kesalahan dan kelalaian Anda dalam mengelola perusahaan.
Ingat pepatah lama “sepandai-pandai tupai melompat sekali-kali kan jatuh jua”
Apa saja tuntutan yang bisa dituduhkan?
Direktur dan pejabat bisa dituntut karena berbagai alasan terkait dengan peran perusahaan mereka, termasuk:
- Pelanggaran kewajiban fidusia yang mengakibatkan kerugian finansial atau kebangkrutan
- Penyajian laporan aset perusahaan yang salah
- Penyalahgunaan dana perusahaan
- Penipuan
- Kegagalan untuk mematuhi undang-undang
- Pencurian kekayaan intelektual dan perburuan pelanggan pesaing
- Kurangnya tata kelola perusahaan
- Tindakan ilegal atau keuntungan ilegal umumnya tidak tercakup dalam asuransi D&O.
Bagaimana cara mengurus asuransi D&O?
D&O adalah asuransi khusus, tidak semua perusahaan asuransi menyediakan produk ini. Anda perlu bantuan ahli dan konsultan asuransi yang berpengalaman yaitu broker asuransi. Broker asuransi adalah ahli asuransi yang berada di pihak Anda.
Untuk memahami jaminan asuransi D&O kami akan menjelaskan secara rinci untuk Anda dalam bentuk bedah polis asuransi D&O. Dari sekian banyak jenis polis asuransi D&O kami mengambil contoh polis yang dikeluarkan oleh Zurich Insurance. Bisa anda klik disini: Directors and officers liability policy
Ikuti tulisan ini dari bagian pertama sampai bagian terakhir agar Anda paham. Silahkan bagikan kepada rekan-rekan Anda agar mereka juga paham seperti Anda.
Original wordings
3.14 Derivative demand investigation costs
Derivative demand investigations costs mean the reasonable and necessary legal and other professional fees, costs and expenses (other than regular or overtime wages, salaries or fees of a directors or officer or employee of the company) incurred with our prior written consent by the company (including its Board of Directors, any committee of its Board of Directors or Supervisory Board Members) in investigating or evaluating the wrongful acts alleged in a security holder derivative demand.
Terjemahan Bebas
3.14 Biaya investigasi permintaan derivatif
Biaya investigasi permintaan derivatif berarti biaya, biaya, dan biaya hukum dan profesional lainnya yang wajar dan diperlukan (selain upah reguler atau lembur, gaji atau biaya direktur atau pejabat atau karyawan perusahaan) yang timbul dengan persetujuan tertulis kami sebelumnya oleh perusahaan (termasuk Dewan Direksi, komite Direksi atau Anggota Dewan Pengawas) dalam menyelidiki atau mengevaluasi tindakan salah yang dituduhkan dalam permintaan derivatif pemegang keamanan.
Penjelasan Tambahan
Biaya investigasi permintaan derivatif merupakan bagian dari jaminan asuransi D&O akan tetapi untuk bisa mendapatkan jaminan banyak ketentuan dan persyaratan yang harus dipenuhi.
Untuk penjelasan lebih lanjut, kami akan benar-benar mengeksplorasi edisi bedah polis asuransi D &O dalam edisi ini dari bagian pertama hingga akhir, ikuti semuanya sehingga Anda benar-benar mengerti.
Di bagian bawah artikel ini kami juga menulis tautan dari sumber sebagai informasi tambahan
Referensi
Definisi
Biaya Investigasi Permintaan Derivatif berarti biaya, biaya, biaya, dan biaya yang wajar yang disetujui oleh Penanggung dan dikeluarkan oleh Perusahaan atau oleh dewan direksi (atau badan pengelola yang setara atau badan asing yang setara) atau komite apa pun sehubungan dengan penyelidikan atau evaluasi Permintaan Derivatif Pemegang Saham. “Biaya Investigasi Permintaan Derivatif” tidak termasuk upah, gaji, biaya atau kompensasi lain dari setiap karyawan Perusahaan atau Orang yang Diasuransikan
Sebagai bagian dari penyelidikan, tertanggung biasanya harus menyewa penasihat luar, serta berbagai ahli akuntansi, keuangan, dan peraturan. Pihak-pihak tersebut membantu organisasi dalam mengelola permintaan dokumen, menanggapi interogator, dan memberikan deposisi.
Ada tiga kelemahan spesifik yang terkait dengan cakupan investigasi yang terkandung dalam “Sisi D” dari kebijakan pertanggungjawaban D &O. Pertama, cakupan terbatas pada investigasi permintaan derivatif pemegang saham saja. Kedua, sebagian besar perusahaan asuransi menulis cakupan Sisi D hanya dengan sublimit $ 250.000, angka yang umumnya tidak memadai mengingat kecepatan biaya terkait investigasi dapat bertambah. Terakhir, hampir tidak ada kelebihan perusahaan asuransi D &O akan setuju untuk memberikan cakupan “drop down” setelah sublimit $ 250.000 di bawah “Sisi D” habis. Misalnya, asumsikan tertanggung mengeluarkan $ 1,25 juta dalam biaya investigasi dalam hubungannya dengan klaim derivatif yang diajukan terhadapnya. Dalam situasi ini, kelebihan perusahaan asuransinya tidak akan mencakup $ 1 juta yang tidak akan di ganti rugi oleh perusahaan asuransi D &O utama tertanggung.
Biaya Investigasi Permintaan Derivatif berarti biaya, biaya, biaya, dan biaya yang wajar yang disetujui oleh Penanggung dan dikeluarkan oleh Perusahaan atau oleh dewan direksi (atau badan pengelola yang setara atau badan asing yang setara) atau komite apa pun sehubungan dengan penyelidikan atau evaluasi Permintaan Derivatif Pemegang Saham. “Biaya Investigasi Permintaan Derivatif” tidak termasuk upah, gaji, biaya atau kompensasi lain dari setiap karyawan Perusahaan atau Orang yangDiasuransikan.
Tuntutan Hukum D&o Umum dan Bagaimana Asuransi D&O Akan Merespons
Pemerintah
Ketika datang ke tindakan penegakan pemerintah, aturan umum adalah bahwa program asuransi D &O akan memberikan biaya pertahanan bagi individu di bawah Perjanjian Asuransi Sisi B. Namun, denda dan hukuman umumnya tidak dapat diasuransikan dan dengan demikian tidak ditanggung oleh asuransi D &O.
Perusahaan publik modern D &O polis asuransi memberikan biaya pertahanan kepada direktur dan pejabat bahkan jika penyelidikan pemerintah informal. Sayangnya, sebagian besar polis asuransi D&O publik modern tidak menyediakan pertanggungan untuk penyelidikan informal atau formal entitas perusahaan.
Litigasi Pribadi
Di sisi litigasi swasta, berikut adalah lima tuntutan hukum umum dan bagaimana asuransi D &O harus merespons.
- Gugatan IPO (Gugatan Pernyataan Pendaftaran)
Ketika saham perusahaan IPO jatuh di bawah harga penerbitan IPO sebagai akibat dari semacam pengungkapan oleh perusahaan (misalnya, “kami melewatkan panduan penghasilan kami”), penggugat akan sering menuntut perusahaan, pejabatnya, dan mungkin direkturnya.
Gugatan itu akan menuduh salah saji material atau kelalaian dalam pernyataan pendaftaran S-1 perusahaan. Pernyataan pendaftaran memiliki undang-undang pembatasan tiga tahun. Dengan kata lain, perusahaan dapat dituntut karena salah saji atau kelalaian di S-1 hingga tiga tahun setelah go public. Perusahaan sangat bertanggung jawab atas isi pernyataan pendaftarannya.
Ingat bahwa perusahaan mengajukan pernyataan pendaftaran sehubungan dengan IPO mereka, tetapi itu mungkin bukan satu-satunya pernyataan pendaftaran yang diajukan perusahaan. Misalnya, penawaran tindak lanjut melibatkan pernyataan pendaftaran. Pernyataan pendaftaran juga digunakan ketika perusahaan publik menggunakan sahamnya sendiri sebagai mata uang untuk mengakuisisi perusahaan lain.
Dalam skenario Bagian 11, biaya pertahanan dan penyelesaian untuk direktur dan pejabat akan diganti rugi oleh perusahaan. Sisi B dari program asuransi D&O mengganti perusahaan atas kewajiban ganti ruginya kepada direktur dan pejabatnya. Asuransi akan merespon setelah perusahaan pertama membayar retensi yang diasuransikan sendiri, atau SIR.
Sisi C dari polis asuransi D&O akan merespons atas nama perusahaan. Biasanya, penyelesaian klaim Bagian 11 adalah penyelesaian bersama dengan masing-masing direktur dan pejabat serta perusahaan. Dalam semua kasus, SIR hanya harus dibayar sekali untuk semua litigasi yang terkait dengan serangkaian fakta yang mendasarinya. (Artinya, hanya satu retensi yang berlaku untuk klaim Sisi B dan Sisi C.)
Untuk informasi lebih lanjut tentang asuransi D&O dan IPO, lihat: Panduan untuk Go Public: Asuransi D &O untuk IPO dan Daftar Langsung.
- Gugatan Saham-Drop Klasik
Tentu saja, ada jenis tindakan kelas sekuritas lainnya yang melibatkan penurunan saham. Ketika harga saham perusahaan publik turun drastis dalam menanggapi pengungkapan perusahaan, penggugat sering menuntut perusahaan, petugasnya, dan kadang-kadang, direkturnya.
Gugatan ini menuduh bahwa para pejabat dan direktur sengaja membuat kesalahan penyajian material atau kelalaian dalam pernyataan publik, terutama dalam pengajuan tahunan 10-K perusahaan dan pengajuan kuartalan 10-Q-nya. Ini sering disebut sebagai setelan Bagian 10 (b), setelan ’34 Act, atau gugatan penipuan sekuritas.
- Tuntutan Hukum Simultan
Selain itu, perusahaan dengan paparan pernyataan pendaftaran, seperti perusahaan IPO, dapat menghadapi gugatan ’33 Act / Section 11 di beberapa pengadilan negara bagian dan pengajuan paralel di pengadilan negara bagian dan federal (serangkaian tuduhan yang sama, tempat yang berbeda).
Keputusan ini memiliki konsekuensi bencana bagi operator asuransi D &O dan, kemudian, biaya asuransi D &O untuk perusahaan IPO meningkat secara dramatis.
Sementara masih diuji di pengadilan, perusahaan Delaware dengan pilihan federal ketentuan forum dalam sertifikat penggabungan mereka hanya dapat menghadapi ’33 gugatan Undang-Undang di pengadilan federal – tidak di dua pengadilan secara bersamaan. Adalah ide yang baik untuk memiliki ketentuan ini termasuk dalam sertifikat penggabungan perusahaan IPO.
Tuntutan hukum terkait ini bisa mahal untuk dipertahankan karena berada di pengadilan yang terpisah. Namun, karena mereka menyangkut serangkaian fakta yang sama, hanya satu SIR yang perlu dibayar. Seperti halnya Pasal 11 dan Bagian 10 (b) gugatan, Sisi B mengganti perusahaan untuk biaya hukum lanjutan dan penyelesaian untuk individu, dan Sisi C membayar biaya hukum dan penyelesaian perusahaan.
- Gugatan Derivatif
Berdasarkan pengalaman, sekitar dua pertiga dari setelan stock-drop disertai dengan gugatan derivatif, yang merupakan jenis pelanggaran gugatan kewajiban fidusia terhadap direktur atau pejabat. Dalam gugatan derivatif, pemegang saham mengajukan gugatan terhadap direksi dan pejabat atas nama perusahaan.
Dalam gugatan ini, pemegang saham menegaskan bahwa direksi dan pejabat telah merugikan korporasi dengan melanggar kewajiban fidusia mereka, dan bahwa pemegang saham harus masuk karena direktur dan pejabat yang berperilaku buruk akan, tentu saja, tidak mengambil tindakan korektif sendiri.
Gugatan derivatif adalah masalah hukum perusahaan negara bagian, bukan undang-undang sekuritas federal. Dengan demikian, hukum pengendali adalah kode perusahaan dari keadaan penggabungan perusahaan.
Baru-baru ini, kita telah melihat sejumlah besar penyelesaian setelan derivatif dolar yang luar biasa. Selama lima tahun terakhir, gugatan derivatif terkenal telah membayar lebih dari $ 1,4 miliar dalam penyelesaian tunai.
Berikut adalah bagaimana polis asuransi D &O akan menanggapi gugatan derivatif yang diajukan terhadap perusahaan yang didirikan Delaware:
Sebuah perusahaan dapat mengganti rugi masing-masing direktur dan pejabat untuk biaya pertahanan mereka (tetapi tidak biaya penyelesaian). Sisi B dari polis asuransi D &O akan menanggapi penggantian perusahaan untuk mengganti rugi direksi dan pejabat setelah perusahaan membayar SIR.
Di sisi lain, biaya penyelesaian untuk masing-masing direktur dan pejabat tidak dapat didemnifikan oleh perusahaan. Di sinilah Sisi A dari polis asuransi D &O akan merespons berdasarkan dolar pertama. Tidak ada retensi yang diasuransikan sendiri.
Meskipun gugatan derivatif adalah pelanggaran gugatan kewajiban fidusia yang diajukan oleh pemegang saham atas nama perusahaan terhadap direktur dan pejabat, mungkin ada elemen pertahanan perusahaan untuk klaim tersebut. Biaya tersebut ditangani oleh Sisi C dari kebijakan D &O. Perhatikan, bagaimanapun, bahwa biasanya ada sublimit terpisah untuk hal-hal seperti penyelidikan perusahaan serta permintaan “buku dan catatan”, prekursor umum untuk litigasi gugatan derivatif.
Untuk menggambarkan bagaimana skenario setelan derivatif umum mungkin dimainkan, bayangkan sebuah perusahaan yang didirikan Delaware memiliki kebijakan D &O senilai $ 50 juta dengan ketiga perjanjian yang mengasuransikan (Sisi A, B, dan C), dan menganggap kebijakan tersebut memiliki SIR $ 15 juta.
Sekarang asumsikan bahwa para direktur dan petugas menghabiskan $ 5 juta untuk membela diri dalam gugatan derivatif, dan akhirnya menyelesaikan gugatan sebesar $ 20 juta. Kebijakan D&O hanya membayar biaya pertahanan setelah SIR terpenuhi. Biaya pertahanan $ 5 juta kurang dari SIR $ 15 juta, jadi dalam hal ini polis asuransi D &O tidak akan membayar apa pun.
Namun, penyelesaian klaim tidak dapat didemnifiable oleh perusahaan, sehingga tidak ada SIR. Dalam hipotesis kami, polis asuransi D &O akan membayar penyelesaian $ 20 juta penuh.
Karena penyelesaian gugatan derivatif biasanya tidak dapat didemnifiable, ada banyak tekanan untuk memastikan bahwa bagian Samping A dari program asuransi D &O kuat. Memang, adalah umum bagi perusahaan untuk membeli asuransi Side A tambahan yang berdedikasi selain asuransi D &O yang memiliki ketiga perjanjian yang mengasuransikan.
Gugatan Kebangkrutan
Jenis utama lain dari litigasi D &O di Amerika Serikat yang tidak dapat didemnifiable oleh perusahaan adalah ketika kreditor dari perusahaan yang bangkrut membawa gugatan terhadap direktur dan pejabat. Tentu saja, tidak semua kebangkrutan menyebabkan gugatan kreditor terhadap direksi dan pejabat. Namun, ketika itu terjadi, itu adalah asuransi Sisi A yang merespons berdasarkan dolar pertama, tidak ada SIR.
Untuk asuransi D&O selalu gunakan Broker Asuransi!
Dari penjelasan di atas jelas bahwa jaminan asuransi D&O ini tidak sederhana. Ini membutuhkan pemahaman yang mendalam tentang masalah asuransi dan masalah hukum. Oleh karena itu selalu gunakan jasa broker asuransi yang berpengalaman.
Pialang asuransi adalah ahli asuransi yang menguasai seluk-beluk asuransi, mempunyai sertifikat keahlian dari Badan Nasional Sertifikasi Profesi (BNSP) dan terdaftar di Otoritas Jasa Keuangan (OJK).
Broker asuransi ada di pihak Anda, membantu Anda mulai dari merancang polis asuransi dan bernegosiasi dengan perusahaan asuransi untuk mendapatkan jaminan yang terbaik. Tugas utama broker asuransi adalah membantu Anda jika terjadi klaim.
Salah satu broker asuransi yang berpengalaman adalah L&G Insurance Broker. Untuk seluruh kebutuhan asuransi perusahaan Anda hubungi L&G sekarang juga!
Catatan: Informasi di atas ditujukan untuk tambahan informasi tentang jaminan asuransi D&O, untuk informasi yang tepat dan sesuai kebutuhan Anda perlu pembahasan lebih lanjut.
Sources:
